| Agustin Marco :: 12/05/2008 :: 08:04 h. 
Telefónica no se la quiere jugar con Atento, una compañía que agrupa a casi el 50% de la plantilla del grupo, formada a cierre de 2007 por 244.052 empleados. Aunque el equipo dirigido por Santiago Fernández Balbuena, director de desarrollo corporativo y de finanzas, ya había contactado con varios bancos de inversión internacionales para llevara cabo la operación este año, la inestabilidad de los mercados ha obligado a cambiar el guión.
La decisión ha sido sencilla puesto que Telefónica no tiene una necesidad imperiosa de obtener ingresos extraordinarios para cuadrar su balance o reducir su deuda. El objetivo de sacar a bolsa Atento era poner en valor una filial que apenas es tenida en cuenta por los analistas a la hora de realizar sus informes, pese a que el pasado ejercicio facturó 1.174 millones de euros, un 14% más.
Fuentes financieras aseguran que Telefónica había tasado su filial de call centres en 1.500 millones de euros, por lo que por la colocación de hasta el 25% del capital podría ingresar unos 375 millones de euros. Además, el planteamiento inicial era vender posteriormente otro paquete significativo o incluso todo el capital restante tal y como se hizo con Endemol.
Sin embargo, la situación de los mercados no aconseja ninguna aventura bursátil, como demuestra la sequía de OPV que ha habido en el primer cuatrimestre del año. En España se han suspendido las salidas a bolsa de Eolia, Renovalia, Europastry, Caja Navarra, Bancaja, eDreams y, sobre todo, Itinere, que tuvo que echar el freno el mismo día que debía fijar el precio final de la colocación.
A Telefónica sólo le apremiaría deshacerse de Atento con urgencia en el caso de que finalmente diera el paso adelante de comprar el 50% de Vivo que ahora está en manos de Portugal Telecom. Esta operación si que es estratégica para la primera multinacional española y le obligaría a consumir bastante capital. No obstante, esta transacción parece a priori improbable por la negativa del grupo luso a vender su mitad de la empresa brasileña.
El principal problema que supone Atento para Telefónica es el elevado número de empleados. El pasado año acabó con 116.900 trabajadores, casi 13.000 más que a finales de 2007. La mayoría de sus empleados están radicados en Latinoamérica, principalmente en Brasil, donde trabaja la mitad de toda la plantilla de Atento. Ello se debe a que la compañía ha eliminado muchos puestos de trabajo en España para llevarlos a Latinoamérica y Marruecos, donde los costes de personal son más bajos.
Atento está presente en Argentina, Chile, Perú, Brasil, Venezuela, Colombia, Guatemala, El Salvador, Puerto Rico, México, Italia, Marruecos, Japón y España. La diversificación de la cartera siguió reforzándose en 2007, alcanzando un 50,1% de los ingresos procedentes de clientes externos al Grupo Telefónica respecto al 47,0% obtenido el año anterior. Brasil y España aportan el 44,2% y el 12,3% de los ingresos respectivamente.
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