| Agustin Marco :: 07/03/2008 :: 07:57 h.  Una de las operaciones más imaginativas de los mercados de valores españoles tendrá que esperar más de lo previsto. La Caja de Ahorros del Mediterráneo (CAM) ha decidido posponer para después del verano su emisión de cuotas participativas mediante la cual tenía previsto salir a bolsa este próximo mes de mayo. Las turbulencias financieras aconsejan esperar unos meses más.
La operación fue aprobada a finales del pasado año por el consejo de administración de la caja alicantina y posteriormente por la asamblea ordinaria. La transacción consistía en la colocación en los mercados de entre el 15 y el 20% del grupo, valorado entre 4.000 y 5.000 millones de euros, por lo que la caja podría ingresar entre 600 y 1.500 millones.
La asamblea autorizó la puesta en el mercado de las llamadas cuotas participativas –acciones sin derecho de voto- para que la caja pudiera llevarlo a cabo durante los tres próximos años. Pero lo cierto es que la CAM lleva trabajando en la emisión más de un año y que tiene contratados a varias entidades financieras, consultoras y firmas de abogados para concretar esta Oferta Pública de Venta (OPV) lo antes posible.
En ello venían trabajando Lehman Brohters, Analistas Financieros Internacionales (AFI), KPMG, Link Laters y Uria y Menéndez con el fin de que la colocación se pusiera en marcha en el primer semestre del año. En concreto, se había elegido mayo para la emisión, por lo que la caja debía comenzar ya todos los trámites con la CNMV y los primeros contactos con los potenciales inversores.
Sin embargo, viendo la inestabilidad bursátil, los responsables de la caja, aconsejados por los distintos asesores, han optado por echar el freno a la operación y analizar su idoneidad más adelante. En principio, internamente se habla de volver a intentarlo en octubre, con las cifras del primer semestre del grupo cerradas para presentarlas a los inversores.
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Esta medida viene analizándose desde la asamblea que se celebró el 14 de diciembre, cuando las bolsas ya andan de capa caída. En aquella ocasión, el director general de la entidad financiera, Roberto López Abad, señaló que la operación se haría cuando "cuando la situación del mercado financiero permita garantizar el éxito”.
Según el director general, "en este periodo especial estamos atravesando turbulencias financieras que hacen que muchos valores no estén reconocidos en su valor razonable y por lo tanto el consejo valorará en su momento". Por ello, resaltó que el consejo "se ha tomado los tres años que la legislación le permite como máximo para adoptar la decisión". Desde la asamblea, el Ibex 35 ha perdido cerca de un 20%.
Fuentes oficiales de la caja aseveran que no hay ningún tipo de retraso porque no hay ningún plazo determinado, pese a que todos los asesores tenían hechos sus trabajos para tirar hacia delante. Fuentes financieras añaden que CAM ha realizado operaciones financieras para sacar de balance riesgo hipotecario que ha colocado al Banco Central Europeo (BCE) a la espera de que se vuelva a abrir el mercado crediticio, una práctica que están llevando muchas entidades españoles para conseguir liquidez inmediata.
La emisión de cuotas participativas es una fórmula con la que la caja busca recursos. La entidad ha vivido un fuerte crecimiento en los últimos años de la mano del mercado nacional, pero tiene una incipiente vocación de crecer en el extranjero. En la actualidad la entidad alicantina cuenta con 1.111 oficinas distribuidas por todo el territorio nacional y, además, cuenta con sucursales ya en ocho países.
Entre sus planes está la previsión de abrir "en breve" dos nuevas oficinas en Marruecos y Brasil. La entidad, además, anunció el pasado año la compra del 5% del Banque Marocaine du Commerce Extérieur, el segundo grupo bancario privado de Marruecos, por 132 millones, y también pretende entrar en el accionariado del Banco Guayaquil en Ecuador.
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