| Agustin Marco :: 11/12/2007 :: 21:15 h. 
La mayor salida a bolsa de la historia de los mercados españoles ya tiene precio. Los inversores que han acudido a la Oferta Pública de Suscripción (OPS) de Iberdrola Renovables pagarán 5,3 euros por acción, lo que supone valorar la compañía en 22.388 millones de euros. La eléctrica ha optado por fijar el precio definitivo de la colocación de hasta el 20% del capital en la parte baja de la horquilla.
Iberdrola ha tenido que rebajar sus pretensiones de ingresos por la venta de esta participación de su joya de la corona tras analizar la demanda de los inversores institucionales. Los extranjeros, a los que se ha destinado el 65% de la oferta, eran la clave de esta transacción desde el primer día y con su presión han obligado a la primera eléctrica española a irse a la parte baja de la banda orientativa y no vinculante.
La horquilla oscilaba entre los 5,3 y los 7 euros, lo que suponía valorar Renvoables entre 22.388 y 29.568 millones, una cifra esta última que a juicio de los analistas aparecía como una exageración. Así lo han entendido también los gestores internacionales, que finalmente han solicitado cerca de 5.000 millones de euros en acciones de la filial de Iberdrola.
Este volumen supone una sobredemanda de 1,6 veces el tramo reservado a este colectivo. Además, en su mayoría se ha tratado de órdenes provisionales que sólo se convertían en firmes siempre y cuando el precio de las acciones no estuviera por encima de los 6 euros. Lo que se conoce como mandatos condicionados.
Por este motivo, Ignacio Sánchez Galán, presidente del grupo, y sus cuatro bancos coordinadores –BBVA, Morgan Stanley, Merrill Lynch y Credit Suisse- se han decantado por sacar a bolsa a Renovables a un precio que para Iberdrola supone unos ingresos de 4.477 millones de euros y que supuestamente deja margen para un estreno al alza este jueves.
Demanda minorista y prorrateo
A los cerca de 5.000 millones de euros captados en el extranjeros hay que sumar los algo más de 700 millones del tramo institucional español –se le reservaba el 15% de la OPS- y los más de 3.000 millones suscritos por los inversores particulares. A los minoristas se les había destinado el 20% de la oferta. Ambos tramos han sido sobresuscritos en 3 y 3,4 veces respectivamente.
Con estos datos, cada ahorrador particular recibirá un mínimo de 214 acciones por petición, resultado de dividir el precio máximo por los 1.500 euros mínimo de cada orden de compra. Los que se animaron a suscribir la OPS después del pasado 3 de diciembre, fuera del periodo de preferencia, se han quedado sin acciones.
| TODOS LOS DETALLES DE LA
SALIDA A BOLSA |
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