| A. Marco / M. Béjar :: 29/10/2007 :: 08:13 h. 
Iberdrola ya se ha reunido con los analistas que a partir de diciembre comenzarán la cobertura de su filial de energías limpias para explicarles a qué destinará los ingresos que obtenga por la Oferta Pública de Suscripción (OPS) del 20% del capital. Según anunció José Sáinz, director financiero de la eléctrica, la matriz ha asignado 4.000 millones de deuda a la nueva compañía, que tras la colocación quedará reducida "a cero".
La deuda era hasta hoy una de las incógnitas más importantes para cuadrar la valoración de Renovables, cuyas primeras estimaciones oscilan desde los 17.000 hasta los 25.000 millones de euros. Fuentes financieras han asegurado que, tras los datos ofrecidos por Iberdrola en la presentación de la colocación, la horquilla se estrecha a entre 20.000 y 24.000 millones de euros.
Pero lo que más ha sorprendido a los analistas es la decisión de Iberdrola de amortizar esa deuda de forma inmediata, nada más captar los entre 4.000 y 5.000 millones que obtendrá por la venta del 20% del capital. En principio, se suponía que esos ingresos de la ampliación de capital iban a ser destinados a financiar el plan de crecimiento de Renovables, tal y como explicó Ignacio Sánchez Galán, presidente de la eléctrica, en la reciente exposición del Plan Estratégico 2007-2010.
En dicho plan, Iberdrola señaló que destinará 8.600 millones de euros a su negocio de energías limpias, un 48% de todas las inversiones del grupo. Esa cantidad, con la que se pretende alcanzar una potencia instalada de 13.600 megawatios al final del periodo (un 77% más respecto a los 7.700 MV actuales), se iba a financiar con los 4.000 millones procedentes de la OPS, según describió Galán el pasado miércoles en la Bolsa de Madrid.
Para conseguir este objetivo, Iberdrola cuenta con una cartera de proyectos en todo el mundo que suman más de 41.200 MW. Está previsto que Estados Unidos aporte 3.300 MW de la nueva capacidad eólica; España, 900 MW; el Reino Unido, 800 MW y otros 800 MW provendrían de otros países. Otras energías renovables aportarían 100 MW adicionales al final del periodo, según anunció la compañía a los analistas.
Poco dividendo
En lo que no entró Iberdrola fue en la retribución al accionista que tendrá quien compre acciones de Renovables. Los responsables de la eléctrica no respondieron a las preguntas de los responsables de las firmas de inversión que fueron invitadas al evento, algunos de los cuales consideran que el inversor debería esperar muy poco por la vía del dividendo.
“Se trata de una empresa en crecimiento, que debe invertir mucho dinero y tendría poco sentido que tuviera un pay out- (porcentaje de los beneficios que se destinan a dividendos)- elevado”, argumenta uno de los gestores que estuvo en la presentación. Otro añade que incluso podría ser penalizada en el caso de que finalmente implementara una política de dividendo de más de 15% de pay out.
| |
