| E.Utrera / A. Marco :: 07/06/2007 :: 07:46 h. 
El difícil momento que atraviesa el sector inmobiliario está obligando a las principales compañías a ajustarse el cinturón. Los bancos que financian los 7.200 millones de deuda de Inmobiliaria Colonial han exigido al presidente Luis Portillo vender activos de suelo para reducir la deuda y a realizar amortizaciones anticipadas de su préstamos a cinco años. Varias entidades financieras han rechazado participar en la sindicación del préstamo.
Desde fuentes del grupo inmobiliario se apunta a que “hay que ser flexibles y adaptarse a las condiciones de un mercado inmobiliario estresado”. En la práctica, estas medidas responde a las tensiones lógicas entre las empresas y los bancos cuando el riesgo sectorial aumenta y los que hasta ahora daban créditos con condiciones más que generosas deciden cerrar el grifo.
Según ha podido saber Bolsacinco de fuentes financieras, los cuatro bancos –Calyon, Eurohypo, Goldman Sachs y Royal Bank of Scotland- que están liderando la sindicación del préstamo de 7.200 millones de euros concedido a Portillo para financiar la compra de Colonial, Riofisa y el 15% de FCC están teniendo serios problemas para dar entrada en el préstamo a nuevas entidades y reducir su exposición al sector inmobiliario.
Algunas entidades, especialmente las extranjeras, ya ha rechazado la oferta de entrar en esta operación y contribuir a la financiación de Colonial pese a que les han ofrecido diferenciales más atractivos. “No se trata del precio, sino de que desde las cúpulas de los bancos se ha dado orden de no meter más riesgo inmobiliario en el balance”, explican desde una de las cinco mayores entidades financieras de España.
Ante estas dificultades, Calyon, Eurohypo, Goldman Sachs y RBSO han exigido a Portillo unas condiciones más duras para su préstamo de 7.200 millones. Para empezar, este préstamo, que tenía un duración de cinco años –sólo se pagan intereses y el principal se liquida al final, de una sola vez- y que no contemplaba amortizaciones anticipadas, deberá ser reducido paulatinamente a partir del segundo año. Para ello, Colonial venderá activos de suelo –tanto de Portillo como parte del heredado del grupo catalán- con el fin de reducir su endeudamiento, que en la actualidad supone el 64% de sus activos. Además, Inmocaral última el lanzamiento de una ampliación de capital de 700 millones de euros para pagar parte de la compra de Riofisa y que reducirá el endeudamiento a total a 6.500 millones.
También se está negociando el aumento del tipo de interés del préstamo en los plazos más largos del paquete de financiación. Una medida provocada por la caída de la acción de Colonial y por las minusvalías que acumula Portillo en su inversión en FCC. La cotización de la antigua Inmocaral ha perdido más de un 30% de su valor desde los máximos históricos y acumula una caída del 19% en lo que va de año. Desde agosto de 2005 el empresario sevillano ha realizado las adquisiciones de Inmocaral (260 millones); Colonial (3.761 millones); el 20,6% de la francesa SFL (490 millones); el 15% de FCC (1.530 millones) y Riofisa (2.000 millones
A Portillo le ha complicado su incursión en el sector constructor. El empresario sevillano compró a Acciona el 15% de FCC por 1.500 millones de euros, al 78 euros por cada título (una prima del 7% sobre el precio en bolsa en aquel momento. Ayer, la acción del grupo presidido por Esther Koplowitz cerró a poco más de 70, lo que representa que su inversión se ha depreciado cerca de 120 millones de euros.
Nota de Bolsacinco: El autor de este artículo declara no poseer acciones de ninguna de las empresas que se mencionan en esta información. Código Deontológico de Bolsacinco
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