| Concha Rubio :: 27/03/2007 :: 07:51 h. La firma de abogados Clifford Chance y la consultora Ernst & Young advirtieron ya a Forum en 1999 que operaba ilícitamente como banco al captar fondos reembolsables del público. Forum también consultó a Clifford Chance si podría transformarse en banco. La respuesta fue que esta opción era inviable, por lo que se recomendaba que dejara de captar clientes. También se le advirtió de que la CNMV podría ordenar su cierre.
La revelación de lo que dicen estos informes –que encargó la propia Forum- figura en el informe de la fiscalía Anticorrupción emitido el pasado 21 de marzo, y tanto el dictamen de Clifford Chance como el de Ernst & Young se han incautado en el despacho del director general e imputado Antonio Merino, en el último registro de la sede de Forum efectuado el pasado 13 de febrero.
Los informes son demoledores. Sus autores no sólo advierten a la dirección de Forum de que estaban operando ilegalmente como una entidad financiera al captar y apelar al ahorro público sin estar legalmente reconocida para ello, sino que además en el caso de Clifford Chance, ésta emite una inequívoca opinión “con el fin de descartar toda pretensión de que la entidad pueda llegar a transformarse en un banco o en una empresa de servicios de inversión”. Algo que el despacho descarta ante la presumible oposición del regulador.
El informe de Clifford Chance, fechado a 22 de febrero de 1999, desarrolla en sus 60 páginas la incidencia de la reforma de la ley del Mercado de Valores sobre la actividad de Forum, además se acompaña una nota complementaria de cinco páginas.
La lectura de esa nota a la que ha tenido acceso Bolsacinco deja frío a cualquiera al relatar el funcionamiento de Forum como una empresa piramidal. “La pretendida revalorización de los sellos es, hasta donde resulta demostrable, ficticia (puesto que el valor habría que darlo un mercado que no existe)”. Es decir los sellos no cubren el capital desembolsado por cada uno de los clientes.
Y pasa a revelar el engaño, “Forum ha podido pagar los precios incrementados por dichos valores filatélicos, en el curso de los años debido al acierto de sus inversiones y a la aportación de nuevos recursos por los clientes”. Un riesgo que “no se le describe al ahorrador con el máximo de claridad”. Sin embargo las inversiones aludidas han resultado nefastas a juicio de la administración concursal.
Así el despacho de abogados indica, en el informe al que ha tenido acceso Bolsacinco que “la actividad de Forum excede de lo que tradicionalmente se entiende por negocio filatélico. En efecto, el objetivo de quienes adquieren de Forum y le enajenan los citados Valores filatélicos no es el coleccionismo (con o sin espíritu inversor) sino la simple inversión”. Es decir el inversor adquiere los sellos por los rendimientos anunciados.
Clifford Chance señala que las listas oficiales por las que Forum fija el precio de los sellos “son documentos unilaterales de Forum que no responden a criterios verificables ni toman en consideración, a ningún efecto, los precios de sellos análogos en los mercados filatélicos nacionales ni internacionales”. Pero es mucho más contundente sobre la cruda realidad de las inversiones de los clientes cuando dice que “el valor de dichos sellos en los mercados ajenos a Forum (es decir, los mercados filatélicos o de coleccionistas) no equivale siquiera al precio inicialmente pagado por el cliente en el momento de su primera adquisición”.
Clifford, en su informe, encargado ex profeso por la propia Forum, es rotundo al afirmar que “sería de todo punto imposible para un cliente obtener el precio inicial, ni mucho menos el precio de recompra, si acudiese independientemente al mercado filatélico para vender sus sellos”.
El bufete concluye que “Forum realiza la captación de fondos reembolsables del público sin someterse a la normativa de ordenación y disciplina del mercado de valores y en forma análoga a la cesión temporal de activos financieros”. Por lo que el bufete entiende que la actividad de Forum estaría reservada a favor de las entidades de crédito, por lo que vendría a respaldar las tesis que sostiene la Agencia Tributaria.
Clifford Chance finaliza su informe recomendando a Forum que no capte nuevos clientes para inversión e filatelia y que cambie gradualmente el producto que es la base de su negocio. Además le advierte que la CNMV puede actuar contra la entidad, pues podrían reconocerle como órgano sancionador competente o en su caso Banco de España, que podría, actuar si “temiese la existencia de un problema (en particular, de un problema relacionado con la solvencia presente o futura de Forum)”.
Briones, en evidencia
El presidente de Forum Filatélico, Francisco Briones, quedó en evidencia el pasado miércoles 21 cuando preguntado precisamente por Bolsacinco sobre cuántos informes había recibido la compañía de terceros en los que se argumentaba la tesis de que Forum operaba como empresa financiera y no mercantil, negó rotundamente que hubiera recibido alguno. Tanto Clifford Chance como Ernst & Young realizaron los informes por encargo de Forum, que se encontraba en el despacho de su director general e imputado Antonio Merino.
El documento de Enrst & Young de 61 páginas titulado “Informe sobre la sujeción o no a la Ley del Mercado de Valores de la actividad desarrollada por la sociedad Forum Filatélico”, señala, según refleja la fiscalía en su informe, que aunque el objeto social de Forum no tiene contenido financiero, “no obstante, los contratos típicos de los cuales la sociedad desarrolla su actividad (...) presentan notas propias de la captación de fondos reembolsables del público en los términos reservados a las entidades de crédito”.
Además indica que la figura de pacto de recompra, la indeterminación de los precios que se dan a los sellos que compra el cliente, así como a los precios de recompra de estos mismos sellos, confirman “el carácter típicamente crediticio”. La consultora va más allá al indicar que la publicidad de la sociedad confirma el carácter esencialmente financiero.
La fiscalía ha pedido a los autores del informe de Clifford Chance (Jaime Zurita y Jaime de San Román) y de Ernst & Young (Pilar Fondillas y Álvaro Requeijo) que informen de la identidad de las personas de Forum Filatélico que encargaron el informe y que aporten el contrato o encargo firmado para su realización.
Nota de Bolsacinco: La autora de este artículo declara no poseer acciones de ninguna de las empresas que se mencionan en esta información. Código Deontológico de Bolsacinco
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