| Bolsacinco :: 28/04/2006 :: 08:39 h.  Telefónica ha acordado vender su filial de páginas amarillas, TPI, a la británica Yell a 8,50 euros por acción, casi un 5% por debajo del precio de cierre de ayer en bolsa. La operadora ingresará 1.838 millones de euros por su 59,90% de TPI cuando Yell lance la correspondiente Oferta Pública de Adquisición (OPA) por el 100%. Telefónica se reserva el derecho de romper este acuerdo si llega otra oferta que supera un 10% la de Yell.
Telefónica Publicidad e Información (TPI), la compañía que edita las populares páginas amarillas, dejará de ser española. Su matriz ha decidido vendérsela a Yell, la empresa británica de directorios en manos de un grupo de compañías de capital riesgo. Así lo ha comunicado la operadora esta mañana a la Comisión Nacional del Mercado de Valores (CNMV) tras un proceso de selección de ofertas a la baja
De hecho, el precio final de la venta es similar al que cotizaba TPI cuando Telefónica anunció oficialmente que inicia un proceso de subasta para vender el 60% de su filial. En aquellos entonces, la acción de la empresa de páginas amarillas rondaba los 8,30 euros por acción. Ante el interés generado por la operación, la cotización llegó a rozar los 10 euros a mediados de marzo.
Sin embargo, cuando Bolsacinco publicó en rigurosa exclusiva el pasado 28 de marzo que las ofertas no vinculantes eran inferiores al precio de mercado, los títulos de TPI empezaron a desinflarse hasta perder más de un 6% en el últmo mes.
Ahora, el valor caerá otro 5% ya que se ajustará al precio al que Telefónica ha acordado la venta de TPI. No obstante, la operadora se ha reservado un derecho de poder romper con Yell si durante la OPA que tiene que lanzar la británica por la totalidad del capital llegara una nueva oferta que superase en un 10% los 8,50 euros propuestos por Yell. Es decir, si una empresa pagara 9,35 euros, Telefónica podría aceptarla.
El grupo inglés, que se ha impuesto en la puja al consorcio formado por Apax y Cinven, también tiene la opción de poder mejorar esta supuesta segunda oferta mediante un derecho preferencial.
El director ejecutivo de Yell, John Condron, afirmó que TPI es un negocio de directorio de alta calidad en España, país con una de las economías más atractivas de Europa. El director ejecutivo consideró que se podrá alcanzar un crecimiento a través de la concentración de TPI en sus negocios esenciales y la simplificación de sus operaciones. Condron destacó su interés en trabajar con el equipo directivo de TPI, a cargo de su director ejecutivo, Javier Aguilera.
Inicialmente, hasta diez grupos se interesaron por TPI. Sin embargo, la fuerte revalorización que acumulaba la compañía desde el último mes de 2005 hizo desistir a más de uno ya que las cuentas no salían para presentar una oferta competitiva. Telefónica seleccionó cinco consorcios finalistas para el proceso, que pronto se redujo a dos tras la retirada de France Telecom y de otros dos grupos de capital riesgo.
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