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| | | | | Mercados La CNMV advierte de las disparidad de valoraciones de Parquesol | | |
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| | 20/04/2006 :: 09:23 h.
Parquesol consiguió ayer el visto bueno de su Oferta Pública de Venta (OPV) y Suscripción (OPS) por la que colocará en el mercado el 31,2% del capital. El organismo regulador advierte en el folleto que las últimas transacciones con acciones de Parquesol se han hecho a un valor inferior al que recoge la banda de precios no vinculante de la oferta y que oscila entre 20 y 25 euros por título.
El organismo regulador recoge una información que Bolsacinco adelantó el pasado 23 de marzo, en referencia al pingüe negocio que harán sus accionistas, ya que la valoración de Parquesol para su salida a bolsa –va desde los 795 a los 993 millones de euros- es muy superior en comparación a los últimos movimientos corporativos dentro de la inmobiliaria vallisoletana.
En un apartado que la CNMV denomina “Disparidad de precios” se pone de relieve la familia Fernández Fermoselle, máximo accionista del grupo con el 85% del capital, ejerció hace apenas tres meses una opción de compra sobre el 28,38% del capital en manos de LagunAro por 106,5 millones de euros. El acuerdo con la aseguradora, pactado en enero de 2004, supone valorar la compañía en 375 millones de euros (10 euros por acción), casi a un tercio que el precio más alto de su salida a bolsa.
La CNMV matiza que esta valoración no es comparable con los precios de la salida a bolsa puesto que el importe se acordó en diciembre de 2003 y la compañía ha realizado operaciones corporativas a partir de ese fecha. La Comisión no hace referencia a la compra del 10% del capital por parte de Caja Castilla-La Mancha, que se hizo con un valor del grupo de 600 millones, pero sí a la más reciente adquisición del 5% por Caja Burgos, con una valoración de 700 millones.
La caja castellana, que firmó esta adquisición el pasado 21 de febrero, aunque la pactó en junio pasado, ha pagado 18,80 euros por cada acción, es decir, casi un 17% menos que el precio medio de la banda orientativa y no vinculante de la colocación.
Riesgos de internacionalización
La salida a bolsa de Parquesol tiene como principal objetivo captar fondos para financiar su plan de expansión. La compañía pretende invertir más de 400 millones de euros en la compra de edificios de oficinas y hoteles para compensar su alta dependencia del negocio promocional o venta de viviendas, que ahora acapara cerca del 80% del beneficio.
El siguiente objetivo es acelerar la internacionalización de Parquesol, que ahora apenas tiene algunas inversiones en Portugal, Francia y Polonia. El folleto infica que la compañía “proyecta expandir significativamente a nivel internacional sus actividades de promoción inmobiliaria y patrimonio en renta en los próximos tres año”. Y la CNMV advierte que “la experiencia y el conocimiento del negocio adquirido en España son muy locales y podrían no ser aplicables a los mercados de países en los que la sociedad desea penetrar”. Además, añade que “Parquesol podría tener dificultades de adaptación a los requisitos legales y regulatorios de esos países.
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